Основателят на FTX Сам Банкман-Фрайд беше поканен да участва в „Sohn 2022″ за интервю.Интервюто беше модерирано от Патрик Колисън, основател и главен изпълнителен директор на Stripe, компания за плащания на стойност 7,4 милиарда долара.По време на интервюто двете страни говориха по много теми, включително последните пазарни условия, влиянието на криптовалутите върху щатския долар и др.
Биткойн ли е по-лошото злато?
В началото водещият Патрик Колисън спомена биткойн.В него се казва, че въпреки че много хора смятат биткойн за злато, дори защото биткойнът е лесен за търговия и пренасяне, той се счита за по-добро злато.
Въпреки това, като разпределение на активите, цената на златото е антициклична (Counter-Cyclical), докато биткойнът наистина е процикличен (Pro-Cyclical).В тази връзка Патрик Колисън попита: Това означава ли, че биткойнът всъщност е по-лошо злато?
SBF вярва, че това включва това, което движи пазара.
Например, ако геополитическите фактори движат пазара, тогава обикновено биткойните и акциите на ценни книжа са в отрицателна корелация.Ако хората в тези страни нямат банкови услуги или са изключени от финансиране, тогава дигиталните активи или биткойните вероятно ще бъдат друга опция.
През последните няколко години обаче основният фактор, движещ крипто пазара, беше паричната политика: инфлационният натиск сега принуждава Фед да промени паричната политика (затегне паричното предлагане), което води до промени на пазара.По време на цикъл на парично затягане хората започнаха да мислят, че доларът ще стане оскъден и тази промяна в предлагането ще доведе до спад на всички деноминирани в долари стоки, било то биткойн или ценни книжа.
От друга страна, повечето хора смятат, че днес с по-висока инфлация, това трябва да е голям положителен ефект за биткойн, но цената на биткойн продължава да пада.
В тази връзка SBF вярва, че инфлационните очаквания движат цената на биткойн.Въпреки че инфлацията се покачва тази година, пазарните очаквания за бъдеща инфлация спадат.
„Мисля, че инфлацията трябва да се успокои през 2022 г. Всъщност инфлацията се покачва от известно време и доскоро нещо като CPI (индекс на потребителските цени) не отразяваше реалната ситуация и инфлацията в миналото Това също е причината цената на bitcoin се покачва през последния период от време.Така че тази година не е нарастването на инфлацията, а очакваният манталитет на спад на инфлацията.“
Повишаването на реалните лихвени проценти е добро или лошо за крипто активите?
Миналата седмица годишното увеличение от 8,6 процента на индекса CPI достигна 40-годишен връх, подхранвайки съмненията, че Федералният резерв може да увеличи силата на повишенията на лихвените проценти.Обикновено се смята, че нарастващите лихвени проценти, особено реалните лихвени проценти, ще доведат до спад на фондовия пазар, но какво да кажем за крипто активите?
Водещият попита: Повишаването на реалните лихвени проценти добро ли е или лошо за крипто активите?
SBF вярва, че повишаването на реалните лихвени проценти има отрицателно въздействие върху крипто активите.
Той обясни, че повишаването на лихвените проценти означава, че по-малко средства текат на пазара, а крипто активите имат атрибутите на инвестиционни активи, така че те естествено ще бъдат засегнати.В допълнение, нарастващите лихвени проценти също ще повлияят на желанието на институциите и капиталовите инвестиции.
SBF каза: През последните няколко години големи инвеститори като рисков капитал и институции инвестираха активно на фондовия пазар и крипто пазара, но през последните няколко месеца тези инвестиционни институции започнаха да продават своите активи, което предизвика натиск за продажба на акции и криптовалути.
Влиянието на криптовалутите върху долара
След това Патрик Колисън говори за влиянието на криптовалутите върху щатския долар.
На първо място, той цитира Питър Тийл, кръстникът на рисковия капитал в Силиконовата долина, който казва, че много хора, като Питър Тийл, вярват, че криптовалутите като биткойн се считат за валути, които могат да заменят щатския долар.Причините за това включват по-ниски такси за транзакции, съчетани с по-голямо финансово включване, което прави финансовите услуги достъпни за 7 милиарда души.
Така че за мен не знам дали крипто екосистемата е добра или лоша за долара, какво мислите?
SBF заяви, че разбира объркването на Патрик Колисън, тъй като проблемът не е едноизмерен.
Самите криптовалути са многостранни продукти.От една страна, това е по-ефективна валута, която може да допълни липсата на силни валути като щатския долар и британския паунд.От друга страна, той може да бъде и актив, заместващ някои щатски долари или други активи в разпределението на активите на всеки.
Вместо да спори дали биткойн или други криптовалути са добри или лоши за долара, SBF вярва, че криптовалутите предоставят алтернативна система за търговия, която може да окаже натиск върху националните валути, чиито функции не се обслужват и се променят.Друг набор от алтернативи за хората.
Накратко, за парични системи като щатския долар и британския паунд, криптовалутите може да са допълващи към паричната система, но в същото време криптовалутите ще заменят и някои от фиатните валути, които нямат достатъчно парични функции.
SBF каза: „Можете да видите, че някои фиатни валути се справят доста зле поради десетилетия на лошо управление и мисля, че тези страни ще се нуждаят от по-стабилна, по-запазена валута.Така че мисля, че криптовалутите са като алтернатива на тези фиатни валути, осигурявайки ефективна система за търговия.
Не е ясно какво ще бъде бъдещето на криптовалутите, но това, което се знае в момента е, че пазарът поддържа положително отношение към подобни проучвания.И засега текущата система за криптовалута все още е мейнстриймът на пазара и това ще продължи дълго време, докато не имаме по-разрушителни, пазарни консенсусни нови технологии и нови решения.
В този контекст, като хардуерна поддръжка на системата, разбира се ще има все повече и повече участници вASIC машина за копаенеиндустрия.
Време на публикуване: 26 юли 2022 г