Говорейки за безсрочни договори, всъщност това е вид търговия с договори.Фючърсен договор е договор, който двете страни се съгласяват да уредят в определен момент в бъдещето.На фючърсния пазар реалната размяна на стоки често се случва само когато договорът изтече.в момента на доставката.Безсрочният договор е специален фючърсен договор без дата на изтичане.При безсрочен договор ние като инвеститори можем да задържим договора до затваряне на позицията.Безсрочните договори също въвеждат концепцията за индекс на спот цените, така че неговата цена няма да се различава много от спот цената.Много инвеститори, които искат да сключат постоянни договори, са по-загрижени за това колко е таксата за постоянен договор?
Колко е таксата за безсрочен договор?
Безсрочният договор е специален вид фючърсен договор.За разлика от традиционните фючърси, безсрочните договори нямат дата на изтичане.Следователно при транзакцията с постоянен договор потребителят може да задържи договора, докато позицията бъде затворена.В допълнение, безсрочният договор въвежда концепцията за индекс на спот цените и чрез съответния механизъм цената на безсрочния договор се връща към цената на спот индекса.Следователно, за разлика от традиционните фючърси, цената на безсрочния договор няма да се отклонява от спот цената през повечето време.твърде много.
Първоначалният маржин е минималният маржин, изискван от потребителя, за да отвори позиция.Например, ако първоначалният маржин е зададен на 10% и потребителят отвори договор на стойност $1000, необходимият първоначален маржин е $100, което означава, че потребителят получава 10x ливъридж.Ако безплатният маржин в сметката на потребителя е по-малък от $100, отворената търговия не може да бъде завършена.
Маржът за поддръжка е минималният марж, необходим на потребителя, за да задържи съответната позиция.Ако маржин балансът на потребителя е по-малък от поддържащия маржин, позицията ще бъде затворена принудително.В горния пример, ако маржът за поддръжка е 5%, маржът за поддръжка, необходим на потребителя, за да задържи позиция на стойност $1000, е $50.Ако поддържащият марж на потребителя е по-нисък от $50 поради загуба, системата ще затвори позицията, държана от потребителя.позиция, потребителят ще загуби съответната позиция.
Процентът на финансиране не е такса, начислявана от борсата, а се плаща между дългите и късите позиции.Ако процентът на финансиране е положителен, дългата страна (купувач по договор) плаща на късата страна (продавач по договор), а ако процентът на финансиране е отрицателен, късата страна плаща на дългата страна.
Процентът на финансиране се състои от две части: ниво на лихвен процент и ниво на премия.Binance фиксира нивото на лихвения процент на постоянните договори на 0,03%, а премиум индексът се отнася до разликата между цената на постоянния договор и разумната цена, изчислена въз основа на индекса на спот цените.
Когато договорът е над премия, процентът на финансиране е положителен и дългата страна трябва да плати на късата страна процента на финансиране.Този механизъм ще накара дългата страна да затвори своите позиции и след това ще накара цената да се върне на разумно ниво.
Въпроси, свързани с безсрочни договори
Принудителна ликвидация ще настъпи, когато маржът на потребителя е по-нисък от маржа за поддръжка.Binance задава различни нива на маржин за позиции с различни размери.Колкото по-голяма е позицията, толкова по-висок е необходимият маржин коефициент.Binance също ще приеме различни методи за ликвидация за позиции с различни размери.За позиции под $500 000, всички позиции ще бъдат ликвидирани, когато настъпи ликвидация.
Binance ще инжектира 0,5% от стойността на договора във фонда за защита от риск.Ако потребителският акаунт надвиши 0,5% след ликвидацията, излишъкът ще бъде върнат в потребителския акаунт.Ако е по-малко от 0,5%, потребителският акаунт ще бъде нулиран.Моля, обърнете внимание, че ще бъдат начислени допълнителни такси за принудителна ликвидация.Следователно, преди да настъпи принудителната ликвидация, потребителят е по-добре да намали позицията или да попълни маржа, за да избегне принудителната ликвидация.
Марковата цена е оценка на справедливата цена на безсрочния договор.Основната функция на цената на марката е да изчисли нереализираната печалба и загуба и да я използва като основа за принудителна ликвидация.Предимството на това е да се избегне ненужната принудителна ликвидация, причинена от силните колебания на пазара на постоянни договори.Изчисляването на цената на марката се основава на цената на спот индекса плюс разумен спред, изчислен от процента на финансиране.
Печалбата и загубата могат да бъдат разделени на реализирана печалба и загуба и нереализирана печалба и загуба.Ако все още държите позиция, печалбата и загубата на съответната позиция са нереализираните печалба и загуба и ще се променят с пазара.Напротив, печалбата и загубата след затваряне на позицията са реализираната печалба и загуба, тъй като цената на затваряне е цената на сделката на договорния пазар, така че реализираната печалба и загуба няма нищо общо с цената на марката.Нереализираната печалба и загуба се изчисляват по цената на марката и обикновено нереализираната загуба е причината за принудителната ликвидация, така че е особено важно да се изчисли нереализираната печалба и загуба по справедлива цена.
В сравнение с традиционните договори, постоянните договори трябва да бъдат уредени и доставени в деня на доставка, тъй като традиционните договори имат фиксиран период на доставка, докато постоянните договори нямат период на доставка, така че ние като инвеститори можем да държим позиции за дълго време., което не се засяга според срока на доставка и е по-гъвкав тип договор.Както въведохме по-горе, друга характеристика на безсрочните договори е, че тяхната цена е умерено закотвена към цената на спот пазара.Тъй като безсрочните договори въвеждат понятието ценови индекс, това ще направи безсрочни договори чрез съответните механизми.Цената на договора за подновяване остава фиксирана към спот пазара.
Време на публикуване: 27 май 2022 г